近日，“2021汽车资本论坛”上，“自动驾驶元年”的提法得到广泛认同，一个重要因素是自动驾驶重新回归资本视野。

然而，短暂冷静之后，资本对自动驾驶重燃野心原因何在？此番投资机构关注的重点在哪里？

重燃野心

据澎湃新闻报道：“2020年，持续两年之久的资本寒冬叠加新冠疫情，致使开年后一级市场投融资交易陷入低谷。但自动驾驶领域不仅没有断水断粮，反而在此期间茁壮成长，全年投融资事件达60起，仅比2019年下降2起，披露投融资总金额大幅增长，高达436.3亿元，同比增长136.9%。”

在投资低谷期，自动驾驶为何获得资本青睐？“2021汽车资本论坛”上，来自机构的投资人各抒己见。

“智能驾驶不是一个产业，而是四个巨大产业的综合体，理论上讲是一个非常大的方向。”金沙江联合资本合伙人周奇认为，“第一，占GDP 10%的汽车工业需要转型升级；第二，‘双碳’趋势下能源需要转型；第三，互联网产业快速发展，全球最大的出行公司可能不在美国，而在中国，汽车成为社交手段、娱乐的中心；第四，人工智能AI技术推动自动驾驶加速发展。”

除了趋势性因素之外，投资界对自动驾驶落地前景看得越来越清楚。复星汽车科技集团COO薛春宇提出：“第一轮投完以后，原本大家还是比较迷茫的，甚至行业内有很多人说自动驾驶永远不可能实现。但现在看下来，大家对于这个赛道未来的终局还是能够感觉到一点。从整个打法看，很多东西在L2级、L3级自动驾驶阶段已经开始营收。在各个细分赛道，包括港口、矿区、环卫等看到了盈利模式、商业模式的落地。从这点来讲，很多公司已经有了一定的造血能力。”

薛春宇提出的“自动驾驶产业化真正开始落地”的观点，同时得到了联想创投董事总经理罗旭，与东方新能源汽车混合基金经理李瑞的认同。罗旭提出；“最初进入到自动驾驶领域，原因是科学家描述了一个很好的前景，说2020年L4可以上车。经过四、五年的探索，我们也慢慢明白这个市场里到底哪些可以真正的落地，哪些还需要继续探索。”

李瑞表示：“第二轮行情和第一轮不一的地方在于，来自于自动驾驶的产业化真正开始落地，而不是简单的预期。”可见，自动驾驶产业化逐步落地，是让资本端在冷静之后重燃野心的最重要的原因。

侧重不一

来自一级、二级市场的投资人虽然都看好自动驾驶的整体发展，但大家对投资的侧重点却并不一致。

百度风投关注感知领域。刘水分析称：“感知、决策、执行，其实每个环节都很重要，每个环节相互关联，我们更关注感知。一方面，因为有了感知，才有决策和执行。另一方面，即使到今天为止，感知领域也没有形成终极方案。激光雷达做了这么多年，在成本、生产、装车稳定性方面还有很多问题没解决，所以新技术和改进方案，是我们投资部署的重点。”

东方新能源汽车混合基金更关注决策层。李瑞介绍说：“决策分两部分，硬件方面，包括华为、地平线，越来越多的优质芯片公司涌现出来，这会逐步成为主机厂替代的选择。同时，以数据、算法为核心的软件公司也是我们关注的重点。”

“以前一直被忽视的地方是执行机构。”复星汽车科技集团COO薛春宇提出，“目前执行机构的本土化力非常低，大家原本关注的自动驾驶还偏向于软件，从软件到预控，最近执行机构慢慢热起来。现在国产的执行机构还处于非常弱小的阶段，需要在座的所有资本共同发力。”

与上述三家投资机构不同的是，金沙江联合资本和联想创投侧重于全链条投资。周奇认为：“我们看到，工业领域的智能发展分三个阶段，第一阶段替代人手，第二阶段替代人眼，第三阶段替代人脑。从智能本身看，人工智能同样分为三个阶段，认知智能、感知智能、运作智能，但自动驾驶是人工智能中一个非常特殊的案例，必须是这三个方向齐头并进。所以，我认为自动驾驶是系统性的，运算、感知、认知智能缺一个环节都不行。”

“无论从目前的发展现状看，还是从整个产业链条看，都分不出来重点在哪儿，所以我们对整个链条都是非常关注的。”罗旭总结道。

资本会投向谁？

经过初期的狂热和上一阶段的冷静，资本不仅对于自动驾驶看得越来越清楚了，也找到了自己侧重的领域，但具体哪些企业，或者那种类型的企业最有希望获得投资？

创业团队的综合素质很重要。刘水分析称：“从高维的技术降维到特定的产品，这要求团队要有持续的能力。对于团队来讲，首先肯定是要把产品打磨好。其次要深入到行业里面去，这考验得不止是技术本身。还要懂运营、懂场景，这是综合的问题。”

技术快速落地是投资机构关注的重点。周奇表示：“我认为自动驾驶不分高维、低维概念，安全下沉到车上去才最重要。L4的自动驾驶如果开放路段，我认为三年以内安全不可能下沉，但是在封闭场景必须要安全下车，要是不能安全驾驶等于没用。我们投资了一家做整体调度系统的企业，今年之内安全就能下车。”

循序渐进，把产品做到极致同样被投资机构看好。薛春宇分析称：“我相信L2+在未来甚至十年内还会是比较主流的配置，所以我一直建议现在在做adas的企业真的要打磨好产品，把某一项功能做到极致。把一到两个场景打磨得非常好，相信这就是个非常好的产品，所以我一直关注这样的公司，希望能够找到这样的公司。”

薛春宇的观点得到李瑞的认同，他提出：“总体来讲，我更加看好渐进式路线，渐进式路线需要初创公司员工有可以媲美L4的研发能力。”

除了投资人对自动驾驶重燃野心，小米、360等科技公司今年宣布进入汽车领域，这成为自动驾驶元年的重要特征。传统车企、造车“新势力”和科技公司竞争，未来格局将如何变化？

李瑞认为：“传统主机厂有很强的动力自主研发，头部传统车企和头部‘新势力’公司竞争更激烈，其他‘新势力’公司可能会与传统车企有合作，也可能被收购。头部科技公司有资金的实力可能会自己造车，或者与传统车企合作，他们与‘新势力’公司更多是竞争关系。”

中国汽车市场经历了几十年增长后，淘汰大潮迫使一部分品牌退出，而智能电动化开辟的新赛道又吸引 “新鲜血液” 不断加入。此时，看清方向的资本已经冷静下来，他们不再蜂拥而上盲目投资，而是耐心找寻更适合自己的标的。用刘水的话说：“今年虽然是自动驾驶的元年，但如果拉长来看，还是处在增长期的阶段。”